央行发重磅文件：强推电子票据，中介将何去何从？

央行发重磅文件强推电子票据，中介将何去何从

向所有金融机构开放转贴现市场，这一改变是历史性的。 东方IC 资料

央行发重磅文件：强推电子票据，中介将何去何从？

今年是票据行业的转折之年，在纸票案件频发之后，央行终于使用洪荒之力，全面推进电票使用，为正在筹建的票交所铺路。

澎湃从市场人士处了解到，9月7日，银行收到了银行下发的《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》（银发［2016］224号，下称224号文）。多位票据行业人士纷纷激动地用“重磅”来形容此文，是近年来票据市场重要的文件。

这份重磅文件的重磅之处主要有3点：一是扩大票据转贴现市场参与者，所有金融机构皆可参与，为票交所建立铺路。二是取消电票贴现贸易背景审查，电票使用。三是一定金额以上强制使用电票。

开放转贴市场，培育市场深度

向所有金融机构开放转贴现市场，这一改变是历史性的。有了足够的参与者才能有足够庞大的交易量，市场深度才能增加，票交所才能成为要素市场。224号文中规定，”自2016年9月1日起，除银行业金融机构和财务公司以外的、作为银行间债券市场交易主体的其他金融机构可以通过银行业金融机构加入电票系统，开展电票转贴现（含式和回购式）、提示付款等规定业务。”

但是其实这一规定并不意外，澎湃此前在票交所时，票据专家赵慈拉就曾表达过类似的观点。他认为，票交所一定要向非银行类金融机构，即银监会、、保监会颁发许可证的所有金融机构都可成为票据交易市场参与主体。如果不扩大开放主体，那么票交所的交易对象还是只能局限于原来的交易对手，无法提供足够的市场深度。

票据交易可分为直贴市场和转贴市场。直贴是企业和银行之间的环节，直贴市场不宜开放，参与者仅可限定为非金融机构（企业）和银行机构（含信用社、财务公司）。而转贴市场类似于债券市场，参与者可为央行、银行机构和非银行金融机构，转贴市场参与者相当于债券市场的做市商，可以双向报价，提升市场的活跃度。

这一举措也可被视为央行在为票交所做准备。取消电票转贴贸易背景审查，全方位鼓励电票，深受贸易背景审查之苦的企业们，这次终于可以喘喘气了。224号文中规定，电票承兑只需审核合同和的复印件，对电子商务企业可审核电子合同或电子，企业贴现无需再提供合同与。对电票的这一优惠条件，将大大促进企业开电票的意愿。

除此之外，224号文还要求银行做好电票系统的培训和传播，提高综合营销力度、优先办理电票贴现、给予费率优惠等方式，鼓励和企业签发、收受、转让电票。除了费率优惠之外，有条件的金融机构还应为企业办理柜面电票业务、批量电票业务和集团企业集中管理电票业务提供便利。

设立起点金额强制使用电票，堵住纸票“藏规模”作用除了全方位做好电票服务，设立门槛强制使用电票更是央行的大招。

224号文规定，自2017年1月1日起，单张出票金额在300万元以上的商业汇票应全部通过电票办理；自2018年1月1日起，原则上单张出票金额在100万元以上的商业汇票应全部通过电票办理。

除此之外，224号文还要求严格纸票登记，“纸票买入返售（卖出回购）业务的转入行按照转贴现业务登记要求办理登记；原转出行办理纸票赎回业务应参照转贴现业务登记要求办理登记，其中转贴现日期填写纸票赎回日，备注栏注明“赎回”字样。”

如此一来，纸票原先的藏规模“买返”等被堵，纸票优势不再。

央行为何选择此时祭出大招推动电票？

普兰金融投资研究部经理季鹏飞向澎湃透露，其实今年4月份时，票据行业也曾热传推动电票业务发展的量化指标和推广进度，部分设定的占有率以及金额开票指标也在这次文件中明确表示。

即使市场对这个监管文件也有预期，但是这次央行推动电票的政策组合力度还是令市场震惊。

自从2009年11月央行推出电票系统以来，电票系统一向是雷声大，雨点小。央行一直在努力推动，但电票系统使用缓慢。

电票此前推行缓慢的主要原因是，不易像纸票那样找到“消规模”(消减信贷规模)等等规避监管约束的套利空间，和“打同业户”的银行内控漏洞。

平安银行票据业务人士刘枫认为，票据中介现行的业务模式和获利空间将会大大压缩。但是票据市场仍然需要多层次多主体的参与者，票据中介转型成功，还是有很大的市场空间。

那么，票据中介还可以做什么？

刘枫认为，目前至少有四块业务是肯定可以做的。

是咨询业务，和现在的撮合业务不同，这种咨询更多偏重于智力输出，如提供市场研究报告、策略报告、业务培训等服务。

第二是商票评级业务，通过对承兑企业各种大数据分析、建模，形成评级体系，提供给票据交易机构进行参考，这也将助推商票市场的繁荣发展。当然也可以对一些中小金融机构承兑的票据进行评级。

第三是担保业务，对于一些小微企业承兑的商票，其流动性较，可以在信用评级的基础上，对其进行担保增信，提高票据流动性，获取担保业务收入。

第四是自营交易，如果票据市场全面电子化之后，其作风险将非常低，且监管机构将有及时而透明的数据，在此基础上不排除设立一定门槛，允许资本成立票据专营公司参与票据市场交易。

责任编辑：李莹莹

中介和平台的区别

票据平台和票据中介的不同：

01、业务不同

中介做票据线下是赚价，平台做线上是赚佣金。看起来都是加价模式，但是本质是不同的，首先客群不一样的，其次辐射面不一样。

首先佣金模式是促使交易，而价模式是加价出售。一个通过技术手段充当的是信息撮合的角色，一个是自营业务。本质上佣金模式赚的是信息服务费，价模式赚的是信息不对称。佣金模式反而会让市场信息更加对称透明。

02、合规不同

无论是平台还是中介都面临买卖的问题，票据市场每天的交易额巨大，涉及的税务问题不得不面对，以及贸易链搭建的合规合法性。

票据中介的业务形态，不管是哪种合规性都无法避免。票据平台的企企交易，虽说有擦边球的嫌疑，但整体优于中介。至少可以开出正规性。

相对于传统票据中介，票据平台实现合规性的可能性更大，就像当初的阿里巴巴，开始也没有支付牌照，结果硬生生的发展出了第三方支付牌照。

03、标准不同

传统票据中介几乎都是草台班子，人员少，成本支出少，公司所有的把控几乎都在老板手里。所以中介业务纯属非非标个性化服务，需要老板作为风控中枢。

中介公司没办法通过老板的思维和管理的结构以及科技化的进程去完成标准化的建设，所以传统中介公司是不可能实现规模化、可、标准化的。

而平台促成的是双方交易，只要吸引更多人注册进来，那么这个增量是在不停地往上增加的。

票据平台上交易对手会越来越多。客户的增加必然提高票据成交的机率，所以平台服务是标准化、可、可规模发展的，有标准可依据。

04、发展不同

随着近年来暴雷票越来越多，可以说传统票据业务越来越难做。中介业务一眼看到头基本没有发展：做行口的利润降低，做理财的风险加大，监管文件不断出台。

反观票据平台，中小企业融资难融资贵的问题只有通过供应链才能解决，而票据平台正是供应链上的重要一环。随着承兑汇票交易平台不断汇集数据，将更多的企业汇集在一起，让原来粗放的市场更加合规化，平台可想象空间将变得非常大。人气不断聚集下，业务必将得到持续发展。

05、思考不同

传统票据业务的特点是门槛低、收益快，因此很多传统票据人非常注重短期收益，对像平台这种前期大量资金投入，赚钱周期较长的模式根本不感兴趣。

票据平台注重的是长远利益、长期规划，要利润更要市场。

票据中介对于银行的风险在哪

1、中介户，往来资金巨大，但是却没有实际的业务和税收支撑，很容易被纳入方洗钱危险账户

2、中介票据，一般资料不齐，私刻印章，伪造，因此很容易发生财务风险

3、中介户，基本作为款项的流通户，资金来往多，却不会停留太长时间，实质好处比较少

4、很多中介跨经营范围作业务，违规风险高

5、中介和银行抢夺市场客户份额，压缩银行利润

票据信息咨询服务包括票据中介业务吗?

这个信息咨询服务包括票据中介业务。

票据信息咨询服务经营范围包括：票据信息咨询与技术服务；票据信息数据处理技术服务；票据报价软件系统开发；票据技术服务；票据系统应用管理与票据中介业务，网上从事票据信息咨询等。

对于银行，只要向票据中介支付少量佣金费用或者咨询费，便可以通过票据中介方便获取票源信息，从而提升票据业务量，提高交易效率。对于企业，只要向票据中介支付一定手续费或者服务费，便可以获取票据中介的服务支撑，完善票据交易手续，提升企业获取贴现钱款效率。