已实现波动率 已实现波动率查找

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1、1、以蝶式价期权是一种主要用于对价格波动有一定预期的市场的策略。

2、该组合包括三个期权合约，分别是两个买入远期认购期权和两个买入远期认沽期权，行权价分别相同。

3、这种组合形成了一个类似蝴蝶翅膀的形状，因此得名"蝶式"。

4、当前市场估值水平，华兴转债（118003）破发概率不大，建议投资者积极参加申购和配售。

5、2、原因以下：（1）公司是国内平板显示检测设备与半导体测试设备头部企业，2020年收购欧立通后，对苹果产品覆盖度进一步提升，今年持续发力半导体测试机，并加大MiniLED等新一代显示技术的技术储备。

6、公司当前业务主要分为三类:平板显示检测、半导体检测与智能穿戴产品组装与检测，下游客户包括苹果、京东方、三星、LG等头部电子企业。

7、公司技术储备相对丰富:在平板显示领域，公司LCD与柔性OLED触控检测实怎样计算波动率？现国产替代，MicroOLED检测技术已进入小批量产;在半导体检测领域，公司覆盖测试机与分选机产品线，标准化检测设备性能已能对标海外头部同业[1];而消费电子组装与检测部分，公司子公司欧立通深耕苹果产业链(Apple Watch/AirPods等)，并涉及汽车中控系统测试等，在新能源汽车电子检测部分有一定布局。

8、近三年公司营收/净利润CAGR分别为29.2%与4.4%，其中后者或受新增BMS电池芯片产品线而表现疲弱。

9、整体来看，公司具备一定技术优势，在细分产线实现了国产替代。

10、（2）票面利率较低，补偿利息、纯债价值尚可，按4.47%的贴现率计算，则纯债部分价值为88.94 元。

11、（3）华兴转债全所以，卖方的利润来源有两部分：行情+时间。

12、部转股对A 股总股本的摊薄压力为4.63%，对流通股本的摊薄压力为40.36%，对流通股本的摊薄压力较高。

13、公司2022 年有一笔解禁，本次解禁3.61 亿股，占解禁前流通股比例为716.07%。

14、（4）截至2021/9/30，公司商誉为6.01 亿元，较2020 年末持平，占净资产的比例为17.69%。

15、（5）华兴源创目前的年化波动率约为38.95%，长期240 日年化历史波动率位于51.01%左右，在转债股中波动性处于较高水平。

16、20 日年化波动率为37.29%，低于历史平均水平（50.29%）。

17、（7）以当前市场估值水平，华兴转债破发概率不大。

18、（8）假设转债首日涨幅为27%时，每股配售收益约为0.49 元，以40 元的股价成本参与配售，综合配售收益为1.18%，配售收益较低。

19、（9）粗略估计剩余可申购额为0.8 亿元至2.4 亿元。

20、申购资金范围为9.8 万亿至10.3 万亿之间。

21、中签率范围估计为0.0008%至0.0024%。

22、当华兴转债总名义申购资金为10 万亿元且剩余可申购金额为1.6 亿元时，中签率为0.0016，当首日涨幅为27 时，打满的投资者网上申购收益期望值为4 元。

本文到这结束，希望上面文章对大家有所帮助。